Рынок РФ: Оптимизм на фоне снижения инфляции и сделки «ЛУКОЙЛа» (29.01.2026 13:32)

Макроэкономический пульс: Инфляция замедляется, ЦБ готов к смягчению?

Текущая макроэкономическая ситуация на российском рынке демонстрирует признаки охлаждения инфляционного давления. Январское ускорение, безусловно, обусловлено сезонными факторами и отдельными административными решениями, однако, если взглянуть на динамику более глобально, становится очевидным, что пик инфляции пройден. Это дает Банку России пространство для маневра и, вероятно, приведет к снижению ключевой ставки на ближайшем заседании – я оцениваю вероятность снижения на 0,5 процентных пункта как весьма высокую.

Ослабление доллара, которое мы наблюдаем в последнее время, также играет важную роль. Это не просто валютное явление; это симптом более глубоких процессов – перетока капитала в реальные активы, поиск более высокой доходности в условиях неопределенности на глобальных рынках. Слабый доллар поддерживает спрос на риск, и российский рынок, безусловно, является одним из бенефициаров этой тенденции.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Решение Федеральной резервной системы США подождать с повышением ставки также оказывает поддержку. Это сигнал о том, что американские власти не видят необходимости в немедленном ужесточении монетарной политики, что, в свою очередь, усиливает переток капитала в активы с более высокой доходностью, включая российский рынок.

Сектора в фокусе: Нефть, сталь и ритейл лидируют

ЛУКОЙЛ

Заключение соглашения о продаже зарубежных активов Carlyle – это, безусловно, позитивный сигнал для «ЛУКОЙЛа». Это позволит компании сконцентрироваться на ключевых активах и улучшить финансовые показатели. Однако, инвесторы, справедливо, остаются осторожными, учитывая предыдущие неудачные попытки реализации подобных сделок. Необходимо дождаться подтверждения от OFAC, прежде чем можно будет говорить о полном успехе этой инициативы. Деньги от продажи, вероятнее всего, будут заморожены на спецсчете до полного снятия санкций, что является стандартной практикой в текущей геополитической обстановке.

Нефтегазовый сектор

Цены на нефть продолжают расти на фоне геополитической напряженности, и это, безусловно, поддерживает акции «ЛУКОЙЛа» и других компаний сектора. Однако, важно понимать, что этот рост не является устойчивым и может быть прерван в любой момент. Геополитические риски остаются высокими, и это необходимо учитывать при принятии инвестиционных решений.

Металлургический сектор («Северсталь«)

Акции «Северстали» выглядят привлекательно на фоне перегрева рынка цветных металлов. Это создает благоприятные условия для роста цен на продукцию компании. Однако, необходимо учитывать, что этот рост может быть краткосрочным, и необходимо следить за динамикой цен на цветные металлы.

Ритейл («М.Видео«, Х5)

«М.Видео» демонстрирует рост акций на фоне запуска продаж мебели. Это свидетельствует о том, что компания успешно диверсифицирует свой бизнес и адаптируется к меняющимся потребностям рынка. Однако, динамика трафика Х5 настораживает, и мартовская отчетность покажет, удастся ли компании удержать маржинальность. Важно понимать, что снижение потребительского спроса может негативно сказаться на финансовых показателях компании.

Теневые стороны ралли: Инфляционные риски и волатильность

Несмотря на позитивные тенденции, рынок остается волатильным, и существует риск коррекции. Рост цен на энергоносители и падение доллара могут добавить драйва инфляции в ближайшие месяцы, что может затормозить снижение ключевой ставки ЦБ. Важно понимать, что инфляционные риски остаются высокими, и необходимо следить за динамикой цен на энергоносители и продовольствие.

Кроме того, геополитическая напряженность остается фактором неопределенности. Любые негативные события могут привести к коррекции на рынке. Поэтому, важно соблюдать осторожность и диверсифицировать свой портфель.

Инвестиционные возможности: Куда направить капитал в текущих условиях?

Консервативная

Рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» на среднесрочную перспективу, учитывая позитивные новости о продаже зарубежных активов и стабильные цены на нефть. Это позволит получить стабильный доход и защитить свой капитал от инфляции.

Спекулятивная

Рассмотреть возможность покупки акций «Северстали» на краткосрочную перспективу, учитывая привлекательные технические индикаторы и перегретость рынка цветных металлов. Это позволит получить высокую прибыль, но необходимо учитывать высокие риски.

В заключение, хочу отметить, что российский рынок представляет собой интересные инвестиционные возможности в текущих условиях. Однако, необходимо учитывать высокие риски и диверсифицировать свой портфель. Важно помнить, что инвестиции всегда связаны с риском, и необходимо принимать решения на основе тщательного анализа и оценки.