Рубль, Металлы и Газ: Обзор ключевых событий недели и инвестиционные возможности (26.01.2026 18:32)

Макроэкономический пульс: Рубль, Европа и сырьевые рынки

Наблюдаемая нами динамика на финансовых рынках – это не случайные колебания, а закономерный результат сложного взаимодействия геополитических факторов, монетарной политики центральных банков и фундаментальных изменений в структуре мировой экономики. Укрепление рубля, подпитываемое административными мерами и профицитом текущего счета, является отражением более глубоких процессов, происходящих в глобальной финансовой системе. Мы видим переток капитала из периферии в центр, обусловленный ужесточением монетарной политики в развитых странах и стремлением инвесторов к безопасным активам. Данная тенденция оказывает давление на валюты развивающихся рынков, однако в случае с Россией, административные ограничения и контроль за движением капитала сглаживают эту волатильность.

Одновременно с этим, наблюдаемый рост цен на газ в Европе, вызванный аномальными холодами и штормами, является подтверждением нашей долгосрочной позиции относительно ключевой роли энергоресурсов в формировании ценовых трендов. Европейская зависимость от российского газа остается высокой, несмотря на усилия по диверсификации источников энергоснабжения. Данный фактор поддерживает акции «Газпрома» и создает благоприятные условия для дальнейшего роста котировок. Впрочем, необходимо учитывать долгосрочные перспективы перехода к альтернативным источникам энергии и возможное снижение спроса на газ в будущем.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Ралли в металлах, обусловленное ожиданиями увеличения спроса со стороны азиатских экономик и опасениями относительно перебоев в поставках, является еще одним подтверждением нашей позиции относительно важности сырьевых рынков для формирования глобальной инфляции. Однако, необходимо учитывать риски коррекции, связанные с возможным замедлением экономического роста в Китае и ужесточением монетарной политики в США. Инвесторам следует проявлять осторожность и не поддаваться эйфории.

Корпоративные истории: От взлета до падения

Газпром

Результаты «Газпрома» подтверждают нашу долгосрочную позицию относительно ключевой роли компании на российском и европейском рынках газа. Побитый рекорд суточных поставок газа в России является свидетельством эффективности операционной деятельности и высокой востребованности продукции компании. Несмотря на геополитические риски, «Газпром» остается ключевым поставщиком газа в Европу, что обеспечивает стабильный спрос на продукцию и поддерживает котировки акций.

РУСАЛ

Разрыв в капитализации между «РУСАЛом» в Гонконге и на МосБирже является аномалией, требующей внимания инвесторов. Недооцененность акций на российском рынке создает возможности для арбитража и получения дополнительной прибыли. Мы считаем, что акции «РУСАЛа» в Гонконге являются более привлекательными для инвестиций, учитывая более высокую ликвидность и более прозрачные условия торговли.

ММК

Увеличение выпуска оцинкованных труб на 3,4% до рекордных 18 тыс. тонн свидетельствует об успешном развитии «ММК» и росте спроса на продукцию компании. Данный факт подтверждает нашу позицию относительно перспектив развития российской металлургии и ее способности удовлетворять растущий спрос на внутреннем и внешнем рынках.

Селигдар

Ошибка «Селигдара» с выпуском золотых облигаций является ярким примером того, как неправильная оценка рисков может привести к ухудшению финансового положения компании. В условиях ралли в золоте, «Селигдар» увяз в долгах, что свидетельствует о неэффективности финансового управления и отсутствии стратегического планирования. Данный факт подтверждает нашу позицию о важности консервативного подхода к финансовому управлению и необходимости избегать чрезмерного заимствования.

Теневые стороны: Риски и неопределенности

Неопределенность в Украине продолжает оказывать давление на финансовые рынки, в том числе и на индекс гособлигаций RGBI. Неоднозначные итоги переговоров по украинскому урегулированию создают риски для инвесторов и могут привести к снижению доходности. Мы считаем, что ситуация в Украине останется фактором неопределенности в ближайшем будущем и будет оказывать влияние на динамику финансовых рынков.

Нарушение антимонопольного законодательства со стороны МТС является негативным сигналом для инвесторов. Повышение тарифов на 15,6% для 18 млн клиентов, несмотря на соглашение с ФАС, свидетельствует о несоблюдении компанией этических норм и может привести к штрафам и репутационным потерям. Данный факт подтверждает нашу позицию о важности соблюдения законодательства и этических норм для обеспечения устойчивого развития бизнеса.

Инвестиционные горизонты: Куда направить капитал?

В текущей ситуации, мы рекомендуем придерживаться консервативной инвестиционной стратегии, ориентированной на долгосрочные перспективы. Рассмотрите возможность покупки акций «Газпрома» на фоне роста цен на газ в Европе и стабильного спроса на российское топливо. Данная инвестиция позволит вам получить стабильный доход и защитить капитал от инфляции.

Для более агрессивных инвесторов, мы рекомендуем рассмотреть возможность покупки акций «РУСАЛа» на Гонконгской бирже, учитывая значительный разрыв в капитализации между Гонконгом и Москвой. Данная инвестиция позволит вам получить более высокую доходность, однако сопряжена с более высоким риском.