5 причин купить акции Energy Transfer, как будто завтра не наступит

Energy Transfer (ET) — не самая блестящая компания на свете, но сейчас она имеет один из лучших соотношений риска и вознаграждения. Это, чуть ли не, главная находка в моем портфеле. 🤑

Вот вам пять веских причин, чтобы купить акции этой компании, как будто завтра конец света. Имейте в виду, что инвестирование в мастер-ограниченное партнерство значит, что вам следует подготовиться к дополнительным головным болям с налогами, и вам придется заполнять форму Schedule K-1. 🤦‍♂️

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

1. Укрепленный финансовый статус

После того как Energy Transfer слегка увлеклась в последний раз, компания провела некоторые «чистки» в своем бухгалтерском учете. В 2020 году они уменьшили дивиденды, чтобы не навредить себе, и с тех пор компенсировали это, стабильно погашая долги и зарабатывая, как говорится, живые деньги.

Сегодня долговая нагрузка находится на низшем уровне. В последнем разговоре с аналитиками руководство с гордостью заявил, что баланс на высоте. Это дает возможность инвестировать в новые проекты, не теряя головы от страха снова оказаться в долговой яме.

2. Предсказуемый денежный поток

Около 90% прибыли Energy Transfer до уплаты налогов, амортизации и прочего (EBITDA) приходит от платных услуг, и здесь не так важно, как колеблется рынок. Большинство контрактов — take-or-pay, то есть, клиенты платят независимо от того, пользуются ли услугами или нет. Это создает стабильный и повторяющийся денежный поток, который и поддерживает дивиденды. 💸

В последнем квартале Energy Transfer похвасталась высоким процентом таких контрактов, что дает компании удивительную видимость будущих доходов.

3. Высокая доходность с безопасными и растущими дивидендами

На момент написания статей акции компании обеспечивают доходность 7.5%, и это хорошо прикрыто. Они зарабатывают вдвое больше, чем нужно для поддержания своих дивидендов. В последнем квартале многократность распределения составила 2.1, что дает менеджменту достаточно пространства для увеличения. 🥳

Они уже 13 кварталов подряд повышают дивиденды, и это значительно выше уровней до 2020 года, когда им пришлось резать. Учитывая их коэффициенты покрытия, сильный баланс и контракты, Energy Transfer готова к дальнейшему росту дивидендов в течение следующих лет. Менеджмент планирует увеличить их на 3% — 5% ежегодно.

4. Увеличение спроса на природный газ как стимул

Energy Transfer не только улучшила свой финансовый статус и структуру контрактов, но и вернулась в режим роста. Планируется выделить 5 миллиардов долларов на капитальные вложения в этом году, по сравнению с 3 миллиардами в прошлом, целясь на возвраты в средних пределах. Проекты не спекулятивные; они основаны на реальном спросе с долгосрочными контрактами.

Одним из самых значимых проектов является трубопровод Hugh Brinson, который направлен на доставку природного газа из бассейна Пермина в Техасе, чтобы удовлетворять растущие нужды в энергии в других частях штата.

Energy Transfer также продвигается в своем долгожданном проекте сжиженного природного газа в Lake Charles и заключила партнерство с MidOcean Energy. Если проект пойдет, это откроет новые горизонты роста, так как ожидается увеличение спроса на LNG на 60% к 2040 году. 🚀

В то же время, дата-центры на основе ИИ становятся потенциальным источником дополнительного спроса. Компания подписала контракт с CloudBurst на поставку газа для нового дата-центра, который они собираются построить в Техасе.

Менеджмент также сообщил, что они находятся в активных обсуждениях с более чем 60 электростанциями и более 200 дата-центрами по 14 штатам. Эти возможности требуют относительно малых капиталовложений и могут приносить быструю прибыль.

5. Акции выглядят слишком дешевыми

Даже когда все идет по плану, Energy Transfer до сих пор торгуется по мультипликатору реальной стоимости к EBITDA всего лишь 8. Это значительно ниже ее исторического среднего и по сравнению с большинством конкурентов. Между 2011 и 2016 годами мастер-ограниченные партнерства торговались в среднем по EBITDA около 13.7. 😱

Инвесторы всё еще не осознали, насколько бизнес Energy Transfer стал сильнее. Компания привела в порядок свои дела, улучшила контракты и стремится к продуманному росту с солидной отдачей. Она предлагает рост и заманчивую доходность, что делает её хорошим вариантом для инвесторов, ориентированных на доход. 🎩

Смотрите также

2025-07-20 19:51